《港湾买卖不雅察》施子夫

2024年12月30日，深圳市拓普泰克技能股份有限公司（以下简称，拓普泰克）的北交所IPO获受理。公开信息表示，2022年12月7日，拓普泰克正经提交IPO登记备案。

1月23日，北交所下发审核问询函，从基本情况、业务与技能、公司治理与独处性、财务司帐信息与管制层分析、召募资金运用格外他事项共计五个方面暴戾了13项问题条目拓普泰克进行恢复。

前五大客户占比越来越高

拓普泰克主要从事智能律例器及智能产物的研发、坐褥和销售，产物世俗应用于挥霍电子、电动器具、工业自动化、汽车电子和新动力等领域。

智能律例器是公司的核心产物，托普泰克专注于为挥霍、工业、新动力等行业提供千般智能律例器产物及相应责罚决策。

托普泰克的产物包括智能律例器和智能产物两大类。其中，智能律例器是电子产物、拓荒、安装及系统中的律例单位，在终局产物中上演“神经核心”及“大脑”的变装。智能产物是公司基于智能律例器业务向产业链卑劣蔓延，为挥霍、工业通讯及安防等领域客户提供的智能整机产物。

从2021年-2023年以及2024年1-6月（以下简称，讲述期内），挥霍类智能律例器竣事销售收入辞别为2.92亿元、2.51亿元、3.07亿元和2.34亿元，占主营业务收入比例辞别为60.12%、45.36%、40.76%和52.75%，占相比高，是公司营业收入的主要组成部分。

托普泰克的挥霍类智能律例器主要应用领域包括智能家电及器具、电子雾化器、东说念主工智能及数码产物等领域。

另一边，工业类智能律例器产物竣事销售收入辞别为1.02亿元、1.49亿元、1.46亿元和6687.30万元，占主营业务收入比例辞别为20.96%、26.96%、19.34%和15.05%。

讲述期内，新动力类智能律例器竣事销售收入辞别为7534.25万元、1.22亿元、2.82亿元和1.34亿元，占主营业务收入比例辞别为15.51%、22.12%、37.49%和30.11%，呈上涨趋势。

讲述期内，拓普泰克竣事营收辞别为5.04亿元、5.69亿元、7.72亿元和4.64亿元，净利润辞别为5178.79万元、6190.07万元、7737.63万元和5456.98万元，扣非后归母净利润辞别为5192.07万元、6039.89万元、7525.64万元和5286.97万元。

在主营业务中，托普泰克来自境外售售的占比辞别为25.92%、27.28%、34.46%和51.62%，其中2022年同比增长19.81%，2023年同比增长72.12%，外售增长较快。

在托普泰克的收入组成中，公司上前五大客户的销售额占比辞别为54.04%、57.95%、61.11%和70.89%，客户采集度执续普及。

在审核问询函中，北交所条目拓普泰克证实：主要获客阶梯；客户采集度执续普及的原因，收入增长的主要驱出发分；是否具备执续得回主要客户订单的才气等。

盘活率下跌，研发用度率远低同业

在营收增长较快的同期，拓普泰克的应收账款及存货相通增长较快。讲述期各期末，公司应收账款账面价值辞别为1.15亿元、1.54亿元、2.29亿元和2.44亿元，占流动钞票的比例辞别为26.15%、28.46%、33.94%和35.05%；各期的应收账款坏账准备辞别为1307.29万元、1473.03万元、1206.55万元和1286.17万元。

并吞时候，拓普泰克的存货账面价值辞别为1.36亿元、2.22亿元、1.90亿元和1.74亿元，占流动钞票的比重辞别为30.97%、41.24%、28.14%和24.97%。

拓普泰克暗示，讲述期内，公司应收账款账面余额逐年上涨，主要系业务范围扩大、营业收入不停增长所致。公司落拓拓展新动力类客户业务，新动力智能律例器产物销售大幅增长，由于新动力客户产物委用周期及信用期相对较长，导致应收账款回款周期变长、期末余额增多。

愈加值得注意的是，上述两项主见的盘活情况还出现了大幅放缓。讲述期各期末，拓普泰克的应收账款盘活率辞别为4.79次、4.25次、4.04次和1.96次，存货盘活率辞别为3.46次、2.38次、2.85次和1.95次。

核心技能过问方面，讲述期内，拓普泰克的研发用度辞别为2190.54万元、2099.09万元、2186.66万元和1093.77万元，占营业收入的比例辞别为4.35%、3.69%、2.83%和2.36%，相通呈现逐年走低的情况。

对此，托普泰克讲解称，2022年研发员工薪酬的金额和占比下跌，主要原因系公司基于市集拓展情况的判断，进一步优化和聚焦了产物研发标的，主动祛除部分研发领域，减少相应领域研发东说念主员所致。同期，2022年驱动公司优化和聚焦了产物研发标的，祛除部分价值不大的研发技俩，研发领料减少，从而研发材料金额有所下跌。

讲述期内，拓普泰克地方同业业可比公司研发用度率均值辞别为5.69%、6.60%、7.48%和7.38%，要显然高于拓普泰克当期用度率水平。

公司对此讲解：1，公司与主要客户保执了长久褂讪的勾搭干系，对客户销售的部分产物规格型号较为褂讪、校正较少，相应过问的产物研发用度较少；2，2022年驱动公司结合市集环境和本身发展战术，优化和聚焦了产物研发标的，主动祛除部分研发领域，研发用度有所下跌。

递表前董事下野，存在司帐邪恶

托普泰克的推行律例东说念主为刘小雄、邹健，收尾招股书签署日，刘小雄与邹健辞别担任公司董事长兼总司理、董事，二东说念主辞别执有控股鼓动华信控股41%、33%的股权，缠绵执有华信控股74%的股权，通过华信控股辗转律例公司82.11%的股份表决权。

2020年11月19日，刘小雄、邹健签署《一致行动契约》，商定两边在公司和/或华信控股鼓动会、董事会运用鼓动和董事权力时保执一致，若两边主见不一致时，以刘小雄的主见行为一致行动的主见。

外界注意到，2023年12月20日，拓普泰克聘用刘明洪、刘慧为副总司理，刘燕为财务总监，任期三年。据悉，刘燕为董事长、总司理刘小雄之妹。

2024年9月30日，拓普泰克的董事会收到董事刘明洪先生递交的辞职讲述，因个东说念主原因辞去董事职务，自2024年10月11日起辞职收效。在过程复杂的IPO时代，高管的倏得下野引起市集关于公司治理的担忧。

招股书表示，刘明洪于2007年8月起在公司任职，2020年10月至2024年10月，任公司董事、副总司理，现任公司副总司理。刘明洪通过华信控股辗转执股4.93%，通过华雄二号辗转执股0.41%，缠绵执有公司5.33%的股权。

另外，在新任财务总监任期时代，2021年-2024年1-6月，拓普泰克存在将部分非全职东说念主员的工资沿途计入研发用度的情形，公司对研发用度进行再次梳理，对部分非全时研发东说念主员既从事研刊行动又从事非研刊行动的，同期关联工时无法合理摊派的，不应计入研发用度。

调停后，2021年-2024年1-6月，拓普泰克的净利润辞别为5221.87万元、6195.57万元、7744.78万元和5467.59万元，调停后的净利润较未调停前辞别缩水43.08万元、5.50万元、7.15万元和10.60万元，累计缩水66.33万元。

其他内控方面，2023年3月24日，拓普泰克因对出口分类编码使用无理，被海关罚金东说念主民币1.26万元。

2024年4月17日，拓普泰克的东莞分公司因未按照国法实时、确乎向卫生行政部门讲述产生作事病危害的技俩，被作出了申饬的行政处罚。

讲述期内，拓普泰克越南因讲述无理导致应缴税款不及或应退税款增多，同期因使用分歧法发票，被越南当地税务部门处以罚金，罚金缠绵4800万越南盾；此外，拓普泰克越南因无理讲述货品编码等内容的行径，导致应缴税款不及或免税、减税、退税的金额增多，被越南当地海关部门处以行政处罚，罚金缠绵2941.04万越南盾。

这次IPO，拓普泰克规划拟募资3.59亿元，其中2.77亿元用于智能律例器扩产技俩，8277.89万元用于研发中心建树技俩。

2021年6月、2022年6月，拓普泰克辞别派发现款股利1850万元、3000万元。（港湾财经出品）