中信证券研报暗示，特朗普胜选。中信证券以为：第一，参考历史证实，关税反制预期渐起，或抬升农产物入口资本，拉动领导产业链景气度回暖。第二，科技自主可控计谋或将进一步加码。种子行动“农业芯片”或将进一步赢得强计谋复旧而达成跃进式发展。第三，食粮安全要紧性突显，裁汰对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐蓐加速达成“国产替代”。外部催化明确，提倡加大布局领导产业链。
全文如下农林牧渔｜自主可控重叠食粮安全，存眷种业投资契机
特朗普胜选。咱们以为：第一，参考历史证实，关税反制预期渐起，或抬升农产物入口资本，拉动领导产业链景气度回暖。第二，科技自主可控计谋或将进一步加码。种子行动“农业芯片”或将进一步赢得强计谋复旧而达成跃进式发展。第三，食粮安全要紧性突显，裁汰对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐蓐加速达成“国产替代”。外部催化明确，提倡加大布局领导产业链。一是种业板块。二是领导板块。
▍事件：
据新华社11月6日报说念，好意思国共和党总统候选东说念主特朗普于当地时期11月6日凌晨文书在2024年总统选举中成功。
▍关税反制预期渐起，或改善领导链景气度。
复盘上一次特朗普任期，2018年3月好意思国文书对华加征关税。行动反制，中国文书对好意思国大豆、玉米等农产物加征25%关税。中好意思两国分辩是群众最大的农产物入口国和出口国。我国入口好意思国农产物范围极为普遍，亦然我国对好意思入口的要紧构成部分。其中，尤以大豆对好意思入口依赖度为甚。据海关总署和农业农村部数据，2023年我国自好意思国入口大豆2417万吨，占国内大豆破钞量22%。据不雅察者网报说念，本年特朗普在竞选举止中屡次声称，将对所有这个词中国入口商品征收跨越60%的关税。若后续落地，我国或对好意思加征关税行动反制，我国食粮入口资本或有进步，食粮领导景气度或有改善，并进而改善种业景气度。
▍食粮安全要紧性强化，裁汰对好意思依存度至关要紧。
扩种大豆必要性进步，速率加速。这客不雅上要求存量耕地的领导结构调遣，也即适量缩减玉米领导面积，积极推动玉米大豆复合领导。在守住玉米不减产底线情况下，快速进步单产成为唯沿路子，加速推动转基因玉米和大豆领导成为势必。一是，不错一次性立竿见影的进步约8-12%的单产，二是，耐除草剂性状为玉米大豆带状复合大范围领导提供前提条款。生物育种产业化是刻下快速进步食粮产量、裁汰对好意思依存度的最好旅途。刻下，时间、产业、监管、品种、制种、买卖形状、农户默契等均越来越老到。据第二十一届宇宙种子双交会数据，2024年宇宙转基因玉米种子制种面积达20万亩。咱们瞻望，2025年领导面积将冲破5000万亩，2026年运行参加“亿亩期间”，后续或越推越快。
▍农业科技紧要要求自主可控，加速冲破种业要道时间。
外部不细目性进一步加大，农业科技自主可控的紧要性进一步进步，种子“卡脖子”问题亟待处置。种子企业将进一步强化种业科技转变的主体地位，并在新式举国体制下，赢得种质资源、资金、东说念主才、计谋等各样转变要素的歪斜和汇注。咱们瞻望头部种企或将沿着科技转变和并购重组两条中枢旅途，加速作念优作念大作念强。
▍风险身分：
中好意思相干不细目性扰动；突发地缘政事事件的扰动；特朗普内阁成员东说念主选或政见变化超预期；国内农业计谋推出力度、实践程度不达预期；我国发生大面积当然灾害；食粮价钱剧烈波动。
▍投资策略：
特朗普胜选。咱们以为：第一，参关税反制预期渐起，或抬升农产物入口资本，拉动领导产业链景气度回暖。第二，科技自主可控计谋或将进一步加码。种子行动“农业芯片”或将进一步赢得强计谋复旧而达成跃进式发展。第三，食粮安全要紧性突显，裁汰对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐蓐加速达成“国产替代”。外部催化明确，提倡加大布局领导产业链。