算作苏州市值最大的科技上市公司，沪电股份（002463.SZ）不仅功绩增速在A股PCB行业中位居前线，更是创造了股价6年涨超10倍的钞票传说。
10月24日，沪电股份发布三季度论说，2024年前三季度公司收场营收90.11亿元，同比增多48.15%；归母净利润为18.48亿元，同比增多93.94%。凭据东方钞票choice统计，在40家A股PCB上市公司中，沪电股份前三季度的净利润增长率位列前茅，净利润率也在行业中跳跃。
2023年，在印制电路板（下称“PCB”）行业沉重的一年，沪电股份依旧保持了功绩增长，成为PCB行业龙头企业中为数未几营收和归母净利润仍在增长的公司。
沪电股份成就于1992年，一直驻足于PCB的研发、盘算和坐褥制造。2010年沪电股份在深交所上市，营收从2010年的29.95亿元增多至2023年的89.38亿元；归母净利润从3.26亿元增多至15.13亿元。
与此同期，沪电股份也成为了A股PCB行业中市值居前线的公司。11月29日，沪电股份报收37.32元/股，较2018年6月的低点3.36元/股上升了1008.04%，市值为715.80亿元。
穿越周期发展
回看沪电股份的发展进程，它收拢了两次机遇，一次是5G，一次是AI。
2019年是5G时候雅致启用的一年，在这一年，中国雅致参预5G商用元年，象征着5G时候开动果然走进东说念主们的生涯。
亦然在这一年，沪电股份在大浩繁PCB细分阛阓齐出现下滑的大环境下，延续了功绩增长态势。2019年，沪电股份收场营收71.29亿元，同比增长29.68%；归母净利润为12.06亿元，同比增长111.41%。
而后2020年-2022年，沪电股份在5G赛说念上保持了强盛的增长势头，每年归母净利润沉稳在12亿元足下。
直到2023年，PCB行业迎来沉重的一年。沪电股份在年报中坦言，2023年PCB行业充满压力和挑战，遇到需求疲软、库存富有、供过于乞降价钱浓烈竞争的困扰，行业的竞争愈演愈烈。
不外，2023年沪电股份功绩仍收场郑重增长，甚而成为了当年PCB行业头部企业中为数未几归母净利润仍保持增长的公司。2023年沪电股份收场营收89.38亿元，同比增长7.23%；归母净利润15.13亿元，同比增长11.09%。
而同为PCB行业头部企业的鹏鼎控股（002938.SZ）2023年归母净利润同比下滑34.41%；深南电路（002916.SZ）2023年归母净利润同比下滑14.81%；生益科技（600183.SH）2023年归母净利润同比下滑23.96%；胜宏科技（300476.SZ）2023年归母净利润同比下滑15.09%。
2024年前三季度，受益于席卷各人的AI波澜，沪电股份功绩连续高速增长。2024年前三季度，沪电股份收场营收约90.11亿元，同比增长约48.15%；收场归母净利润约18.48亿元，同比增长约93.94%。
凭据东方钞票choice统计，在40家A股PCB上市公司中，沪电股份前三季度的净利润增长率位列前茅，净利润率也在行业中跳跃。
沪电股份是如安在行业周期压力下，保持功绩不绝增长的？期间周报记者就此致电沪电股份董秘李明贵，并向其发送采访函，对方回复称：“咱们暂时莫得更多需要补充讲解的推行。”
而李明贵曾在禁受媒体采访时默示，15年前对准利基阛阓切入PCB行业的各异化策略，让沪电股份主理住了5G、汽车电子、AI的风口，收场了坐褥上的提质增量。
据李明贵表露，在1998年、1999年的时间，PCB的主要诈欺鸿沟如故耗尽电子，但其时外洋主流的PCB厂商也曾站稳了这个阛阓，是以其时沪电股份决定去作念大板面、高层数的PCB。
因此，一直以来，耗尽电子板业务对沪电股份的营收孝顺齐很小，直到2023年沪电股份耗尽电子板过头他营收也仅2041.67万元。而企业通信阛阓板和汽车板业务则是沪电股份的两大营收主力。
居品束缚高端化
沪电股份功绩增长绝非无意，公司通过扩大产能、加大研发，束缚提高阛阓份额，尤其是在高端电子居品的诈欺方面。
2023年，沪电股份企业通信阛阓板业求收场营收58.70亿元，同比增多6.82%；2024上半年，这一业务收入为38.28亿元，同比增长75.49%。
期间周报记者扎眼到，AI管事器和HPC量度的PCB居品占企业通信阛阓板的比重在束缚进步，从2022年的约7.89%增长至2023年约21.13%。2024年上半年，这一数据再次增长至约31.48%。
同期，沪电股份在2024年半年报中指出，公司基于PCIe6.0的下一代通用管事器居品已开动时候认证；维持224Gbps速度(102.4T交换容量1.6T交换机)的居品主要时候已完成预研；OAM/UBB2.0居品已批量出货；GPU类居品已通过6阶HDI的认证，准备量产；在网络交换居品部分，800G交换机已批量出货。
此外，本年10月24日，沪电股份公告，拟以43亿元投建东说念主工智能芯片配套高端PCB扩产模样。该模样总成就期策动为8年，将分两阶段实行，其中第一阶段瞻望在2028年往日实行完成；第二阶段瞻望在2032年底前实行完成。
公告默示，模样一说念实行完成后，预估新增年营收约为48亿元，并将会为公司带来估计约7.55亿元的净利润。
沪电股份指出，此模样不仅契合国度量度产业策略的导向，也考究随从了行业发展的前沿趋势，预期将灵验扩大公司在高端居品鸿沟的坐褥才气，进一步优化居品结构。
算作沪电股份的第二大营收业务，2023年汽车板业求收场营收21.58亿元，同比增多13.74%；2024年上半年，这一业务营收为11.45亿元，同比增多3.94%。
在汽车板业务方面，沪电股份也一直在发愤于于居品高端化。沪电股份在2023年年报中称，毫米波雷达、经受HDI的自动驾驶缓助以及智能座舱域末端器、埋陶瓷、厚铜、p2Pack等新兴汽车板居品阛阓不绝成长，占公司汽车板营收的比重从2022年的约21.45%增长至约25.96%。2024年上半年这一数据连续增长至33.69%。
2024年上半年，沪电股份不绝加大与外洋驰名零部件厂商和国内多家新动力车企的深度互助，共同斥地SIP、域末端器等鸿沟HDI居品。同期，公司束缚鼓动p2Pack时候在纯电动汽车驱动系统等诈欺鸿沟的贸易化飘摇进度，尤其是在汽车800V及以上高压架构方面，p2Pack时候诈欺阐发收场不绝破裂。
沪电股份默示，将进一步深度整合现存坐褥、惩处等表里部资源，甄别并抓牢认识居品阛阓涌现的新业务契机，紧抓东说念主工智能、高速网络和智能汽车系统等对高端HDI、高速高层PCB的结构性需求。